“上半年我國鋼鐵行業(yè)在低迷中艱難運行，下半年將呈‘前低后高，波浪運行’態(tài)勢。”這是我國鋼鐵行業(yè)走勢預測的最新觀點。
上半年低迷中艱難運行
今年上半年，在全球經(jīng)濟弱勢復蘇、國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩的形勢下，鋼鐵行業(yè)在低迷中艱難運行。由于鋼鐵產(chǎn)能快速釋放，而下游需求不溫不火，供需矛盾日益激化，行業(yè)盈利一度下滑至工業(yè)行業(yè)的最低水平。與往年相比，今年上半年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出以下幾個突出的特點。
一是產(chǎn)量處于歷史高位。上半年，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)高位，除1月略低外，其余月份遠遠高于往年。上半年，我國累計粗鋼產(chǎn)量為38987萬噸，同比增長7.4%，雖然在國家節(jié)能減排政策的作用下，下半年粗鋼產(chǎn)量有望出現(xiàn)小幅下降，但全年總量仍有望明顯超越去年。
二是價格持續(xù)低迷，部分品種跌破2008年以來低點。春節(jié)前，行業(yè)對市場預期過高，加之地方保增長壓力，粗鋼產(chǎn)能快速釋放，市場陷入供需失衡狀態(tài)，自2月份以來，鋼價下跌長達4個月之久。庫存高企，但庫存下降速度高于去年。截至7月19日，已連續(xù)18周出現(xiàn)下降，與去年同期相比，庫存總量減少106.8萬噸，同比下降6.4%。與往年數(shù)據(jù)進行對比，目前鋼材庫存已跌破2012年的水平，與3月份庫存高點相比，下降了30.1%，而去年同期僅較年內(nèi)高點下降了18.5%，可見，今年的去庫存速度快于往年。
三是鋼材出口超預期增長，但進口小幅下滑。由于國內(nèi)鋼材市場供需失衡，國內(nèi)外價差拉大，企業(yè)出口積極性上升。今年二季度出口增速較一季度顯著回落，主要由于對歐、美、日的出口增速下降。一方面是由于剔除了前期的虛假貿(mào)易成分。另一方面，人民幣匯率的升值也是導致我國出口競爭力下降的一個重要原因。
下半年呈波浪式運行態(tài)勢
對于下半年的鋼材市場，有關(guān)人士認為，將呈現(xiàn)“前低后高，波浪運行”的態(tài)勢，但超預期的可能性較小，高點或難以超越上半年。
從近期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，下半年我國仍處于艱難的弱復蘇階段。6月匯豐中國制造業(yè)PMI指數(shù)預覽值僅為48.3，創(chuàng)9個月新低，并連續(xù)兩月處于“榮枯線”以下，令中國經(jīng)濟的下行預期大為增強，也表明制造業(yè)面臨的內(nèi)需疲弱以及去庫存壓力增大等局面尚未得到有效緩解。目前，我國內(nèi)需恢復動力依然不足，下半年經(jīng)濟仍面臨下行壓力，三、四季度經(jīng)濟增速可能還會回落。
資金緊張或?qū)⒊蔀槌B(tài)。6月初以來的“錢荒”對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈沖擊巨大，廠家、商家和終端用戶都面臨資金緊缺的矛盾，且在持續(xù)加劇，融資難、成本高、資金緊成為鋼鐵“產(chǎn)業(yè)鏈”的常態(tài)，在短期內(nèi)難以得到緩解。近期，市場傳出消息，央行將嚴禁向煉鋼、煉鐵等行業(yè)發(fā)放新增貸款，這無疑將進一步加劇鋼鐵行業(yè)的資金緊張局面，這將在下半年繼續(xù)制約鋼鐵需求的釋放。
下游需求難有明顯改善，產(chǎn)能過剩難以扭轉(zhuǎn)，但環(huán)保或成為去產(chǎn)能的推動力。2002年以來，我國鋼鐵產(chǎn)能進入了快速擴張期，2012年粗鋼產(chǎn)能已接近10億噸，數(shù)據(jù)顯示，2013年我國新投產(chǎn)高爐數(shù)量為15座，產(chǎn)能超過2500萬噸，增速為3.8%左右，擬建和在建項目仍有1500萬噸以上，增速在2%左右。未來我國的粗鋼需求峰值將在2020年前后達到約8億噸，雖然淘汰落后產(chǎn)能有望強化，但即便以淘汰1億噸計算，剩余產(chǎn)能仍有約9億噸，產(chǎn)能過剩局面仍十分嚴峻。不過，隨著國家環(huán)保政策力度的加大，目前，長三角地帶部分鋼廠已出現(xiàn)了停產(chǎn)的消息，唐山市也宣布將在8月底前啟動關(guān)停取締第二批污染企業(yè)，大氣污染防治計劃也在醞釀發(fā)布，下半年環(huán)保整治力度有望趨強，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬洗龠M落后產(chǎn)能的淘汰，進而對鋼材價格形成一定支撐。
此外，美國量化寬松政策的變化或?qū)硪欢ǖ牟淮_定性。下半年需要重點關(guān)注的風險是美聯(lián)儲量化寬松政策退出預期的再度強化以及由此帶來的連鎖反應。
綜上所述，下半年鋼鐵行業(yè)面臨的形勢依然嚴峻，盡管7月初以來，市場在主要鋼廠出口大幅改善、訂單較為飽滿、國家淘汰落后產(chǎn)能再度發(fā)力以及原材料大幅上漲的背景下出現(xiàn)了一定的反彈，但筆者認為目前經(jīng)濟形勢下滑態(tài)勢明顯，粗鋼產(chǎn)量居高難下，加上時值高溫淡季，需求難以放量，大幅上漲的基礎(chǔ)并不牢靠，反彈高度預計有限，市場仍存在反復的可能。真正的好轉(zhuǎn)還取決于需求釋放的強度和城鎮(zhèn)化、節(jié)能減排等相關(guān)政策的出臺情況，預計下半年鋼材市場將呈現(xiàn)“前低后高，波浪運行”的態(tài)勢，但超預期的可能性較小，下半年高點或難以超越上半年?！緛碓矗褐袊袠I(yè)】 |
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